营收大增成Q2财报关键词,飞轮效应成达达集团业绩增长驱动力

近期,阿里、百度、腾讯、京东、拼多多等互联网巨头都已发布新一季度财报,从财报业绩来看,二季度均显现出较强的业务复苏能力。除开互联网巨头之外,一些互联网小巨头同样也展现出不俗的增长势头。

作为即时零售第一股,达达集团(下文简称达达)于8月25日对外发布上市后的首份财报。

上市后的首份成绩单,达达表现究竟如何?

财报显示,达达二季度营收为13.23亿元人民币,同比增长93.1%,超过彭博预期。对比之前几个季度的增速来看,这也是达达连续3个季度保持超90%同比增速。非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于达达普通股股东的净亏损同比减少14%。

在业务营收上,达达快送平台营收同比增长90.4%至8.37亿元人民币。京东到家平台营收同比增长97.9%至4.86亿元人民币。两大核心业务均能保持超过90%的增速,这意味着物流+零售双布局有助于达达在业绩层面实现稳增长。

在美股研究社看来,营收大增成达达这份财报的关键词。一季度受疫情影响,不少行业被迫按下暂停键,二季度疫情逐步平缓,以达达为代表的即时零售行业却依然保持着持续的高增长状态,这不由得让更多投资者重新审视这条赛道的价值。

达达基本面厚积薄发

从财报表现来看,达达的基本面在变得更好,为何会有这样一个表现?或许我们可以从它的财报一探究竟。

一、即时消费被加速“催熟”

今年上半年,整个电商行业渗透率在提升,不论是电商、外卖、还是即时零售都能看到用户消费从线下向线上转移。在消费的众多商品里,生活必需品成为用户购买的主要商品,二季度的线上消费也有所体现。

根据达达披露数据,截至2020年6月30日的12个月内,京东到家平台总交易额(GMV)为183亿元,同比增长98.1%;活跃消费者同比增长72%。虽说美团饿了么在餐饮配送上一骑绝尘,借外卖业务增长明显,但在超市便利、生鲜果蔬等商品配送上,京东到家在商超领域的布局更早,在手机3c等新品类上也更早进行探索,在即时零售领域显然更胜一筹。

在即时零售平台复购消费日用品考虑丰富度之外,配送效率也是用户考虑的重点。相对于传统快递同城要花一天的时间,即时配送平台能实现一小时达,其优势也就更加凸显,这一因素也让达达快送增长很明显。

截至2020年6月30日的12个月内,达达快送配送订单量为9.26亿单。二季度618大促期间,达达快送配送单量呈现爆发式增长。据悉618期间,达达快送完成配送订单量突破历史峰值,超过去年双十一峰值日配送单量,这表明达达在即时配和落地配业务上服务的能力显著提高。

因用户消费习惯向线上迁移、对于配送有时效要求在不断倒逼传统线下商超的数字化转型,京东到家平台上的商超合作伙伴已颇具规模,无论是沃尔玛、永辉、华润万家为代表的全国型连锁商家,还是永旺、华冠、卜蜂莲花等区域型连锁商家都已达成合作。全平台合作门店已近10万家,覆盖供超市便利、生鲜果蔬、家居百货等多个品类。

二、下沉再下沉,新品扩张再扩张

当下,下沉市场不仅仅是互联网巨头挖增量的重要市场,互联网中坚力量也将目光放在这一阵地。其中,即时零售与配送在下沉市场同样具有巨大的增长潜力。

在下沉市场,“小镇青年”购买力较强劲。据《第三只眼看零售》调研:上半年的疫情对生活在三、四线城市消费者的收入影响最小,该群体调研显示收入不变的占比高达55.17%。

从上半年家庭消费支出情况来看,与去年同期相比,县、镇、乡群体选择家庭支出增加的消费者占比最大,为52.59%。在小镇青年消费支出背后,商超消费占家庭消费支出不低。商超作为下沉市场用户消费的高频场所,谁能率先布局抢占有利位置很关键。

本季度,京东到家业务覆盖全国约1000个县区市,单季度新增200多个。低线城市的平台GMV同比增长超过170%。从数据来看,下沉市场也成为京东到家新的增长引擎。根据达达在下沉市场的打法来看,商超跟配送是其两张王牌。

目前,京东到家与沃尔玛、永辉、华润万家等全国连锁超市达成深度合作,以及与零售百强中超60家零售商展开合作。在低线城市与众多商超合作后,在商品端拥有优质供给,这有利于京东到家业务下沉。在下沉市场美团、饿了么在即时零售商商超领域布局尚浅,达达在这个层面已树立较大的竞争优势。

在物流上,达达快送业务覆盖全国2400多个县区市,日单量峰值超过千万级单,其精细化本地物流网络,并形成了面向多行业开放的仓拣配一体化全渠道履约能力,有向更多用户提供即需即配服务物流实力。借物流这张网,下沉市场的用户也能享受到一小时达的配送服务。

在美股研究社看来,达达在物流上高瞻远瞩布局,让达达快送在即时配送上并领先传统的物流巨头,即使顺丰也有推出顺丰同城急送,达达快送依然有与之匹敌的配送能力。借“零售+物流”合力发挥协同效用,有效保障京东到家实现快速、稳定的下沉。

保证效率的同时,扩充商品种类也是达达吸引用户频频下单的重要原因。不论是在一二线城市还是在下沉市场,达达都在坚持新品扩展策略。在新品扩张上也延伸到3C产品,京东到家与华为展开合作效果明显。

目前,已有京东之家、苹果专卖店、华为专卖店、vivo专卖店、迪信通、联想来酷等超过200个商家的近12000家门店已入驻京东到家平台。因3C数码品类庞大的市场规模和广阔的发展空间,将为京东到家创造更多价值。

三、借 “物竞天择” 拉近微距电商

从物流角度,国内电商经过20年的发展,达达集团创始人蒯佳祺按照配送时效来看将电商分为远距电商、近距电商、微距电商。即时零售,也是微距电商的产物。当下,各大电商平台的难题都困于解决最后一公里难题,而要缩短和消费者的距离,就需具备三个要素:一是商品足,二是门店多,三是配送快。

这三点要素同样也影响到即时零售跟配送平台业务增长,如何让用户在有效的时间内购买到满意的商品,达达也在想方设法的提高订单履约效率。

京东推出的物竞天择就是借去中心化网络,为 “最后一公里”的即时消费需求提供最优解。今年4月,京东到家与物竞天择项目进一步达成深度合作。借助物竞天择的“全渠道”,这也让京东到家在新渠道上获益明显。

在供应链跟渠道上,物竞天择重点强调供应链的整体优化。达达集团旗下京东到家和达达快送两大平台,在其中发挥了重要的商家商品资源供给+即时配送物流基础设施支持,助力京东优化供应链、链接全渠道、降本增效,优化消费者体验。本季度,达达快送连锁商户业务收入同比增长约500%。

作为“物竞天择”的核心战略合作伙伴,达达是京东发力商超领域、优化供应链、链接全渠道、实现即时配的重要基石,是京东不可或缺的战略合作伙伴。目前京东到家核心商家已与京东主站接通,同时将广告体系、用户触达体系以及用户数据体系全部打通,有望给京东到家生态注入更多资源。

据京东二季度财报披露,其年活跃用户规模突破4亿,借助京东丰富的线上流量,可帮助京东到家的合作商家获得更多销售机会,从而实现多方共赢的局面。

万亿零售加速数字化,达达具备长期增长潜力

今年上半年国内数字经济迎来高速发展,以电商、移动支付、大科技、信贷、即时零售等领域发展尤为凸显。数字经济已逐步成为国家核心竞争力,其中零售业的数字化转型升级更是数字经济的重要组成部分。

2018年全年我国社会消费品零售总额达到380987亿元,2019年我国社会消费品零售总额有望首次突破40万亿元大关。今年万亿零售也在加速数字化升级跟转型,这也成为即时零售与配送行业高速发展的重要原因。

2020年即时零售与即时配送获得一波明显的发展,但目前来看市场渗透率还有巨大的上升空间。据艾瑞发布的《本地零售商超O2O平台行业规模及增速》报告显示:2019年行业规模已达467.3亿行业渗透率预计将从2018年的0.8%,2019年的1.4%,增长到2023年的10.6%,市场规模突破3千亿。

这么庞大的市场空间,已然成为互联网巨头抢食的重要赛道,头部平台将有更多机会享受市场红利。据艾瑞的数据统计,在2019年本地零售商超020平台市场份额中,京东到家以21.3%的份额排名第一。

在竞争层面,即时配送市场已呈现寡头竞争格局,以达达、蜂鸟即配、美团配送、闪送和顺丰同城五家合计的市场份额超过90%。在商超零售上,美团在商超领域扎根较浅;蜂鸟背靠阿里虽说有生态优势,但在即配领域里还扮演着外来者的角色;顺丰同城急送只专注做即时配送,零售端还未布局;在“物流+零售”上双布局的达达,在业绩层面的体现已获市场认可。

借京东到家+达达快送形成闭环,借助密集的物流网络及品类丰富的商流支持产生的复利效应,让消费者在购物时感受顺畅的即时消费体验,达达在无形中树立起绝佳壁垒。在美股研究社看来,在本季度展现较好的协同效应后,意味着达达日后业绩继续可期,在未来有望给投资者带来更大的想象空间。

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