美团Q2增长回正,成本地生活消费复苏晴雨表

8月21日盘后,美团点评发布了2020年第二季度(Q2)财报,营收和净利润均超分析师预期。

根据财报,在截至6月30日的Q2期间,美团录得了247.2亿元(人民币,下同)的营收,同比增长8.9%,经调整后净利润达到27.2亿元,同比劲增82%。

如果不计入Q1受疫情影响的特殊情况,美团自去年Q2开始,已经有四个季度实现盈利,净利润也呈现持续增长的趋势。27.2亿元的净利润,不仅高于去年同期的14.9亿元,也高于和疫情之前季度的22.7亿元,美团在后疫情时期强韧的恢复能力令人惊叹。

而从此次的财报数据也可以看出,受疫情影响深重的美团本季度已有一定恢复;同时在另一方面,由于疫情大大地重塑了老百姓的日常生活方式,表现为线上线下的深度融合,这种趋势也与美团的业务形态呈现出越来越强的契合度。

整体来看,美团已经是本地生活服务行业的第一平台,深入到老百姓生活的方方面面。美团的财报数据,已然成为国内本地生活服务行业复苏的晴雨表。

供需恢复推动美团恢复增长

作为平台,供给和需求是影响其发展的核心因素,而平台也能对供需两端产生积极作用。从美团这个季度业绩表现来看,整体符合这一逻辑。

首先是消费需求正在复苏。由于Q2期间国内疫情形势的持续改善、各行各业的复工复产得到持续推进,整体的消费需求也进入快速恢复的过程中。

根据商务部发布的中国消费市场运行数据,7月份的社会消费品零售总额同比下降幅度为1.1%,这一数字已经出现连续三个月收窄,这意味着从第二个季度开始,国内消费市场持续向好、服务消费加速复苏。而美团研究院的数据显示,在5月底时,消费复苏率已经达到了88.9%。

截至Q2结束,美团的年度交易用户数达到4.57亿,扭转了Q1受疫情影响而环比下跌的态势,也高于疫情之前季度的4.51亿。可以说,国内消费需求的复苏推动了美团用户数量进一步增长。

需求端与供应端是相辅相成的关系。疫情期间,消费需求得到增长,美团助力供给端也功不可没。

一个客观的现实是,疫情冲击了餐饮商户的到店堂食业务,正餐外卖化的趋势大为增强。外卖作为餐饮业的线上销售渠道为商家挺过困难时期发挥了非常重要的作用,帮助餐饮商户增加了营收渠道和来源,促进了餐饮行业的消费复苏。

自疫情以来,美团一直在利用自身的平台优势,帮助供给端的商家恢复增长。包括通过一系列优惠举措和持续优化的产品体验,推出了针对性的扶持和佣金返还政策,以及为商家开通了专门的核酸检测证明上传入口以提高了食品安全保障。

数据显示,Q2期间,美团新上线的外卖品牌商户数量同比增长113%,直接翻倍。其中仅「618外卖节」就有超过4000家优质餐厅品牌参与,活跃商家数量也同比增长6.8%达到了630万,用户在不同场景的用餐选择得到了极大的丰富,美团的餐饮生态也借此变得更加均衡。

得益于此,美团本季度的餐饮外卖的总交易金额达到1088亿元,同比增长16.9%,日均订单量升至2450万笔,品牌商户的快速增长也带动本季度外卖客单价同比增长9.4%。

美团这一波操作,让平台、供给、需求三方实现共赢。我国疫情的控制让供需两端复苏,而美团则进一步提高优化,赋能供需两端实现快速增长。

平台效应正在成为美团坚不可摧的护城河

表面上看,美团涉足的业务很多,由团购到外卖、从电影票到酒旅,还进入了打车、支付、物流、供应链等多个赛道。

但事实上,美团的扩张逻辑又非常清晰。王兴曾在2012年提出「T型」战略,即在「吃」的基础上建立一个超级平台,支撑吃喝玩乐多个品类,衍生出面向供给端和需求端的一系列产品和服务。美团需要做的,简单来说就是为连接的两端持续赋能,并提升连接的效率。

而赋能和效率的提升,都离不开坚实的基础设施。基础设施的建设从来都是高前期投入、低短期回报的,但如果一旦建成,其产生的却是难以被撼动的规模经济。

美团现在在餐饮外卖乃至本地生活上所取得的领先成绩,很大程度上得益于其自2010年以来在基建上的多年耕耘。这十年间,美团建成了世界上最大的即时配送网络,大量的智能技术、算法和大数据被应用在平台上的方方面面。

如此庞大的投入,是美团过去亏损的原因,也是它现在实现稳定盈利的原因。

坚实的基建、面向未来的投资所形成的平台效应,正在成为美团的护城河。美团在主体业务与新业务之间呈现出高度的协同——主体业务拉动新业务成长,新业务又反过来增强美团生态的生命力。

体现在财报上就是在主体业务的录得持续增长的数据之余,美团的新业务在疫后也继续保持亮眼发展,Q2期间收入同比增长22.1%至人民币56亿元。其中,美团闪购进一步增加SKU,丰富产品的多样性,覆盖了包括药品、鲜花等更多的品类。值得一提的还有采用自营模式的美团买菜发展迅速,取得了近4倍的收入增长,并正式入驻广州。

如今超级平台产生的效应也让美团外卖得以率先走出补贴大战:一方面带动着美团外卖从「美食到家」向「万物到家」进化,订单数量得以规模化增长;另一方面,AI、大数据等基建技术的应用也大大地提高了外卖骑士的效率、降低了单均配送成本,进而提高了外卖的财务数据。

事实上,平台效应的价值很早就被业内所熟知,然而,许多企业在实践过程中,却由于过于追逐投入产出比而忽视甚至放弃了对平台基础设施的投入。一个平台型企业不仅要考虑自身的赚钱问题,还要考虑平台上供需两侧的经济利益——只有消费者、商家和平台都获利了,才会有持续的留存和长久的流量,平台企业也才能实现持续增长——而这些,光靠烧钱补贴都无法长久。

事实也证明,美团的长期主义给它带来了一个难以对手效仿的平台和一条坚不可摧的护城河。

结语

自去年Q2扭亏为盈以来,美团近一年的财务数据可谓十分亮眼,而资本市场对美团的反应已经证明了其庞大的想象空间。

去年7月份,美团外卖单日最高订单量超过了3000万。今年8月份,这个数字超过了4000万。可以说,随着疫情状况的持续改善,美团第三季度业绩预期也是良好的。

平台效应加持之下的美团的本地生活生态,眼下已经覆盖吃喝玩乐各个领域,事关老百姓日常生活中的柴米油盐衣食住行。占据优势地位的美团,其业务数据已经成为国内整个本地生活服务领域重要标识。从目前新业务发展的态势来看,接下来的美团势必会进入更多的领域,也势必会被赋予更大的价值。

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